中国のサプライチェーンを置き換えようとしていますか? 気にしないでください

Jun 17, 2023

中国に取って代わり、グローバリゼーションを救おうとしたベトナムの偉大なサプライチェーンについてはこれくらいだ。

過去数年にわたり、アナリストやコンサルタントは、この東南アジアの国が北の隣国の製造能力と輸出の活況に追いつくことができるかどうかを熱心に検討してきた。 ベトナムは米中貿易摩擦の最大の受益国の一つとみられていた。

しかし最近、世界の工場現場のバージョン2.0としてのベトナムの魅力は急激に後退している。 ニュースが国外に少しずつ流れてくることは、既存の事業を拡大したり、新たな事業を現地に設立しようとしている企業にとっては良い前兆ではありません。 1月の鉱工業生産は大幅に減少し、同部門の雇用者数も減少した。 製造活動が縮小。 一方、ベトナム人はブルーカラーの仕事が減り、月明かりや副業に目を向けている。 賃金は依然として低いままで、インフレは深刻です。 ナイキとアディダスの最大手の靴メーカーの一つである台湾の啡晨公司は、ホーチミン工場で6,000人の人員削減を計画していることも、さらに暗い状況に拍車をかけている。

山積する国内問題により、ベトナムでのビジネスも困難になっている。 グエン・スアン・フック大統領の突然の辞任につながった反汚職キャンペーンは投資家を驚かせた。 ベトナムは安定しているはずだったが、今回の指導者の交代は、許認可、許認可、補助金の取得といったビジネス上の意思決定やプロセスと絡み合った不安定な政治という新興市場の雰囲気を浮き彫りにするだけだった。 これは外国企業にとって破壊的であり、外国企業の経営陣は権力者の交代で急速に人気を失い、投資が遅れる可能性がある。 一方、同国の不動産セクターは開発業者の返済遅延により債務危機の悪化に直面している。 潜在的な製造業者にとって、中国の場合のように、国内資金の助けを借りて設立することは、運転資本と貿易金融のためにさらに多くの継続的な投資が必要となるため、困難になる可能性があります。 世界の他の地域と同様に、労働も厄介な問題になりつつあります。 地元メディアによると、2022年に少なくとも28回のストライキの後、ホーチミン市では1月に600人の労働者が日本の雇用主東洋精密のミシン部品工場のわずかな年末ボーナスに抗議した。

グローバル企業にとって、これらの課題は、既存のしわや混乱を解消するための 2 年間の苦闘の末に出現したと同時に、サプライチェーンをさらに複雑化させています。 新型コロナウイルス感染症による生産と利益の中断の後、企業はさらなる対応にほとんど忍耐力を持たないかもしれない。

ベトナムへの工場移転の魅力は主に人件費によるものでした。 他の生産地と比較して賃金が安くなるという見通しは、歴史的にアジアの一部地域への技術移転を支えてきました（チップ製造やエレクトロニクスを思い浮かべてください）。 その計算はもはやそれほど単純ではありません。サプライチェーンの移動に関するレトリックの多くは、ある国に何百万人もの労働年齢人口がいるというだけの理由で、彼らは低賃金に満足していると想定しています。 サービス部門への傾向や、（企業に損害を与えているのと同じように）従業員を圧迫するインフレ圧力がこれらの仕事を難しくしていることを無視している。 一方、インドとインドネシアが代替案として浮上している。 デジタル化と自動化が進むにつれて、企業はますます熟練した従業員を必要としています。

ベトナムが世界のサプライチェーンの重要な歯車としての潜在的優位性を誇大宣伝されているにもかかわらず、ベトナムは生産拠点ではなく、組立ラインのレッテルを剥奪するのに苦労している。 この国では毎月、4億箱以上のタバコ箱、3億着以上の既製衣料品、1,720万台の携帯電話、そして数百万平方メートルのポリエステルが生産されています。 産業規模の装置や機械、あるいはその部品はまだ主流ではありません。 一方、メーカーは依然として部品やコンポーネントを中国に依存しており、バリューチェーンを上位に移行するのは容易ではないことが判明している。

例えば、日本のエレクトロニクス企業京セラは、ベトナムの新工場で一部の部品の生産を拡大している。 しかし、同社は昨年3月、この施設ではエレクトロニクス製品の絶縁と抵抗に使用されるセラミックパッケージの生産を増やすだけであると述べた。 「水晶デバイス用の最先端の小型パッケージは非常に複雑な方法で作られている」ため、同社はこれらを「しばらくは日本国内で」製造し続けるとしている。

確かに、港から高速道路、電力供給に至るまで、ベトナムのインフラは、ほとんどの製造活動が集中している工業団地や経済特区の周囲でよく発達しています。 それでも、道路はわずか20％しか舗装されておらず、物流能力が貿易活動に追いついていない。

最も明るい分野の1つが競争から脱落したように見える中、グローバリゼーションの次は何でしょうか? まず、世界の工場現場がすぐに破壊されることはないでしょう。 中国企業はニアショアリングのトレンドに乗ろうと、自社のサプライチェーンや施設を欧州やメキシコに効果的に輸出している。

一方、中国を除く真新しいサプライチェーンに実際にどれだけの需要があるのか​​は明らかではない。 帝国データバンクの12月末の調査によると、日本のメーカーの3割は輸入品を使用しているが、5割近くは部品を持ち込んでいない。 一方、輸入に依存している企業は、円安により商品を輸入するのにコストがかかるため、現在敬遠している。 インドでは、企業が中国から電子機器やその他の部品を輸入し、それらを組み立て、電荷を蓄える装置であるコンデンサーなどのいくつかの部品を組み込むことで経済的価値を付加している。 米国は友好的な貿易相手国に頼って、独自の工場建設ブームを起こした。

現実には、産業企業は必要な部品やコンポーネントをなんとか調達することになるだろう。一部は中国から、その他は日本や東南アジアから、そしてさらに多くはメキシコから調達するだろう。 商業関係が蔓延し、熟練した製造業の労働者が不足するため、労働問題が多発するだろう。 企業は選択的な分離を余儀なくされ、特定のセクターが他のセクターよりも苦戦することになるだろう。 テクノロジーの経済的価値が高くなるほど、それを他者に依存することが難しくなります。 中国に代わる新たな工場は世界中に一つも存在しないだろう。 慣れるためのグローバリゼーションの新しいモデルにすぎません。

ブルームバーグのオピニオンからの詳細:

• サプライチェーンは固定されていないが、そこに到達する：ブルック・サザーランド

• 中国の工場のロボットはすべてを行うことはできない：アンジャニ・トリヴェディ

• 中国の製造業のモジョを奪う幸運を祈ります: Trivedi と Ren

このコラムは、必ずしも編集委員会またはブルームバーグ LP およびその所有者の意見を反映しているわけではありません。

アンジャニ・トリヴェディはブルームバーグ・オピニオンのコラムニストです。 彼女は、アジア太平洋地域の機械、自動車、電気自動車、バッテリー分野の政策や企業を含む産業をカバーしています。 以前は、ウォール・ストリート・ジャーナル紙のハード・オン・ザ・ストリートのコラムニストであり、同紙の金融・市場記者を務めていました。 それ以前は、ニューヨークとロンドンで投資銀行家を務めていました。

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